地方政府专项债券发行操作指南.pptx

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1、Click to edit Master title style,Edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,www.islide.cc,政府专项债券,ARKETING,2018,PLAN,M,申报发行操作指南,政府专项债券定义及要求,01,专项债制度创新以地方政府债务法律管理制度体系为基础,预算法,国务院关于加强地方政府性债务管理的意见,债务限额管理制度,债务预算管理制度,债务风险管理制度,债务发行管理制度,关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见,新增地方政府债务限额分配管理暂行办法,地

2、方政府一般债务预算管理办法,地方政府专项债务预算管理办法,国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处理预案的通知,地方政府性债务风险分类处置指南,地方政府一般债券发行管理暂行办法,地方政府专项债券发行管理暂行办法,地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）,地方政府收费公路专项债券管理办法（试行）,试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法,关于支持做好地方政府专项债券发行使用管理工作的通知,政府专项债券定义及要求,政府专项债券是指地方政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。,2014

3、,年,9,月，国发,201443,号首次提出省级政府可以发行地方政府债券；,2015,年,1,月，新预算法正式施行，规定地方政府可以通过发行地方政府债券举借债务，,举借的债务应当有偿还计划和稳定的偿还资金来源，只能用于公益性资本支出。,地方政府债按资金用途和还款来源，分为一般债和专项债。,专项债,一般债,有一定收益的公益性项目,以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息,没有收益的公益性项目,以一般公共预算收入,还本付息,政府专项债券定义及要求,政府专项债券基本概念,政府专项债券定义及要求,公益性,必须是政府主导的，服务于社会公共利益的项目，不能是市场化运作的产业项目。,债券资金要用于资本

4、性支出，能够形成优质资产，不能用于消耗性、经常性支出。,资本性,在一定期限内，项目自身收益能够偿还债券本息，实现收益与融资自求平衡。,收益性,政府专项债券对应的项目必须同时具备公益性、收益性、资本性三大属性。,政府专项债券基本特征,用作资本金,专项债券资金可以作为项目资本金的,10,大领域。,铁路，收费公路，干线机场，内河航电枢纽和港口，城市停车场，天然气管网和储气设施，城乡电网，水利，城镇污水垃圾处理，供水。,按照国家有关规定，,2020,年专项债券主要用于“,7+4”,重点领域。,“,7,大领域”,：交通基础设施：铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场；能源：

5、天然气管网和储气设施、城乡电网；农林水利：农业、水利、林业；生态环保：城镇污水垃圾处理；社会事业：卫生健康、教育、养老、文化旅游等；城乡冷链物流基础设施；市政和产业园区基础设施：供水、供热、供气等。,“,4,大领域”,：应急医疗设施，公共卫生，城市供热供气，城市老旧小区改造等领域项目。,重点领域,政府专项债券定义及要求,政府专项债券使用领域,使用领域负面清单,不得用于无收益的公益性项目。,不得用于企业投资的市场化产业项目。,不得作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源，不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资，避免层层嵌套、层层放大杠杆。,严禁用于企业补贴或奖励、企业对外借款

6、。,严禁用于项目运营补贴等经常性支出。,政府专项债券定义及要求,严禁用于购买理财产品。,严禁用于“亮化”工程、景观提升、主题公园等形象支出。,严禁用于债券利息支出等。,专项债券申报发行准备流程,02,项目申报流程,发行流程,资金拨付,债券发行后，财政部门按程序及时将债券资金拨付至项目实施单位。,还本付息,存续期信息公开,项目实施单位编制,项目实施方案,，并聘请第三方会计师事务所、律师事务所编制,财务平衡评价报告,项目法律意见书,。其中，项目收益扣除成本后，覆盖融资本息倍数原则上应达到,1.2,倍以上。,各级政府及有关部门应提前谋划储备符合专项债券发行使用条件的项目。,1.,申报单位分别向同级发

7、改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库”“地方政府债券项目库”。,2.,按照“资金跟着项目走”的原则，省发改委会同省财政厅对专项债项目进行初核。初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。,国家发展改革委初审通过后，向财政部和各省反馈项目清单，财政部根据国家发改委项目清单核定下达专项债券额度，省财政厅会同省发改委核定下达各市县债券额度。,发行准备,债券发行,在债券发行前,5,个工作日，由省财政厅统一公开披露上述信息，并组织债券发行。,使用债券资金的项目单位应建立还本付息台账。债券还本付息前，项目单位应按规定时限足额将应偿债资金归缴至同级财政部门。其中，,10,年期及以上的政府专项债

8、券每半年付息一次，,10,年期以下的政府专项债券每年付息一次。,专项债券还本付息以及费用支出应当根据当年到期专项债券规模、利率、费率、对应专项收入等因素合理预计，妥善安排，列入年度政府性基金预算统筹安排。,地方各级财政部门应当组织开展本地区和本级专项债券存续期信息公开工作，督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年,6,月底前公开以下信息：截至上年末专项债券资金使用情况，对应项目建设进度、运营情况，专项债券项目收益及对应形成的资产情况等。,及时拨付,列入预算管理,按期归缴国库,存续期信息公开,项目储备,地方申报入库,项目批复及额度下达,1.,由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目申报。,2.

9、,项目实施单位编制项目可行性研究报告。,3.,发改部门办理项目批复手续。,4.,同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如果涉及基本农田，需报中央审批。,项目前期准备,项目单位要在依法合规的前提下，加快债券资金支出进度，尽快形成实物工作量。,加快支出,政府专项债券基础资料清单,项目概况、项目选址及建设条件、项目总体方案、项目实施计划、投资估算和资金筹措、社会经济影响评价、收入成本估算等内容。,可行性研究报告,发改部门出具的,关于,XX,项目可行性研究报告的审批批复,或,关于,XX,项目的核准意见批复,或,关于,XX,项目的备案证明,。,立项批复,自然资源和规划部门对建设项目的规划、批复

10、或说明，项目建设四证尽量保证齐全。,规划部门批复,环保局出具的环评意见、安全监管部门出具的安评意见等。,监管部门评价意见,收入来源主要有：项目自身收入，项目周边、腾空或关联地块的土地出让收入，政府补贴收入。,收入来源及依据,专项债券发行准备流程,项目周边、腾空或关联地块的土地出让收入,项目自身收益无法满足平衡性要求的，可酌情增加土地出让收入来实现，但选取的地块需要与项目本身有一定的联系，一般需要有规划局及政府相应的批复文件支持。,项目自身产生的收入,如产业园区项目的厂房租售收入、水电气暖类项目的公用事业收费收入、医院类项目的门诊收入和床位费收入、教育类项目（非义务教育）的学费住宿费收入和食堂收

11、入、水库类项目的原水供应收入、地下管廊类项目的入廊费收入、文旅类项目的门票收入和商业设施出租收入、污水处理类项目的污水处理费收入等。需提供收费依据、支撑性文件或周边同类项目的收费标准参考。,政府补贴收入,项目自身收益无法满足平衡性要求的，也可适当引入政府补贴作为补充性收入，但占比不宜过大，同时需要有对应的支撑性文件。,项目收入来源主要有以下三种：,专项债券发行准备流程,项目,可用于还本付息的,净收益与,项目总融资本息,之间原则上满足覆盖倍数,1.2,倍的要求,项目收益与融资自求平衡专项评价报告（会计,报告,）,主要分为：,项目基本情况、项目投资估算及资金筹措、项目预期收益与融资平衡、风险分析,

12、四,个部分。,项目收益与融资自求平衡专项评价报告内容要点,一、项目基本情况,项目主管单位、项目主体情况，包括单位名称、职责、概况、经营范围等。,项目概况，包括项目背景、项目基本情况（建设内容、建设期限等）、项目规划审批情况（立项、土地、环评等批复文件）。,二,、项目投资估算及资金筹措,投资估算，包括编制依据、各项投资明细、分年投资计划。,资金筹措，包括总投资组成（资本金金额及比例、拟发行专项债券金额及比例、本期发行金额及发行计划、前期已发行债券情况、其他融资金额及比例）。,三、,项目预期收益与融资平衡,收入测算，包括各收入项参考依据、数据来源、详细测算过程，并考虑合理上涨情况。,成本测算，包括

13、成本项明细测算过程，并考虑合理上涨情况。,融资平衡情况,，包括综合测算项目可用于还本付息的净现金流或净收入与总融资本息情况，净现金流或净收入,/,总融资本息,=,覆盖倍数，原则上应大于,1.2,倍。,还本付息情况，按照拟定的债券发行计划列示还本付息情况。,总体评价,，根据项目融资平衡测算分析得出评价结论。,四、,风险分析,项目建设,相关风险，项目规划、建设风险及相关控制措施。,项目收益相关风险，对利率风险、流动性风险、运营风险、偿付风险、税务风险等予以提示。,专项债券发行准备流程,法律意见书主要分为：,前言,/,声明、债券发行要素、债券发行人情况、债券募集资金用途、债券发行文件、债券风险要素、

14、结论意见,。,法律意见书内容要点,前言,/,声明,对债券、项目相关的法律法规进行列举，（包括但不限于预算法、证券法、财政部相关文件等）并进行法律声明。,五、债券风险,要,素,列举利率风险、流动性风险、评级风险是、税务风险，说明偿债保障措施、投资者保护机制等信息。,一、债券发行要素,债券名称、品种、期限、总额、评级、还本付息方式等信息。,二、债券发行人情况,债券发行人为山东省人民政府，转贷给,XX,市,/,县（地市或直管县）人民政府使用。说明所在地市或直管县的经济、财政、债务情况。,三、债券募集资金用途,列举项目具体信息，包括项目概况、批复文件，项目主体、概况、历史沿革、经营范围，并出具针对项目

15、主体资格的法律意见。,六、结论意见,汇总列示：对本期债券发行要素披露的法律意见、募集资金用途符合规划的法律意见、项目主体资格的法律意见、对发行文件及出具机构的法律意见，并综合出具最终法律意见。,四、债券发行文件,列举信用评级机构及评级报告、审计机构及专项评价报告、法律顾问及法律意见书情况，并出具法律意见。,专项债券发行准备流程,专项债券发行,及使用注意事项,03,项目必须是在建项目或,2020,年可以新开工的项目，且新开工项目应在,2020,年上半年完成审批等各项手续，具备开工条件，避免资金闲置，尽快形成实物工作量，产生投资实效。,专项债资金必须严格用于发行债券时已披露的对应项目建设，不得挪作

16、他用，不得用于置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。,项目收益与融资本息之间原则上满足覆盖倍数,1.2,倍的要求。,专项债券发行及使用注意事项,专项债券发行及使用注意事项,专项债存续期信息公开、资金用途调整的信息公开要求,地方各级财政部门应督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年,6,月底前公开以下信息：,截至上年末专项债券资金使用情况,截至上年末专项债券对应项目建设进度、运营情况等,截至上年末专项债券项目收益及对应形成的资产情况,其他按规定需要公开的信息,存续期信息公开,地方政府债券存续期内确需调整债券资金用途的，按规定履行相关程序后，由省级财政部门予以公告或以适当方式告知债券持有人。,

17、同时需要第三方机构出具用途调整后新项目的财务评估报告、法律意见书并予以公示。,资金用途调整信息公开,对应项目发生可能影响其收益与融资平衡能力的重大事项的，专项债券资金使用部门和财政部门应当按照,国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通知,（国办函,201688,号）等有关规定提出具体补救措施，经本级政府批准后向省级财政部门报告，并由省级财政部门公告或以适当方式告知专项债券持有人。,重大事项指可能引起地方政府债券投资价值发生增减变化，影响投资者合法权益的相关事项。,重大事项公开,专项债券,发行情况,04,2019,年山东省（不含青岛市）专项债券新增限额合计,1404,亿元，年内共发

18、行,7,个批次。从新增专项债券资金投向看，用于棚户区改造,835,亿元，占,59.47%,；土地储备,236.95,亿元，占,16.88%,；市政基础设施建设,155.83,亿元，占,11.1%,。发行期限及利率方面，以,5,年期居多，,10,年期及以上债券占比,19.15,，平均发行期限,6.56,年，同时首次发行,20,年期专项债券,96.86,亿元；平均发行利率,3.40%,。,2020,年山东省（不含青岛市）提前下达专项债券新增限额合计,806,亿元，目前已分,2,个批次完成发行。发行品种方面，全部为非标品种，项目聚焦国务院常务会议提出的七大重点支持领域。发行期限及利率方面，以,10,

19、年期居多，,10,年期及以上债券占比,92.36%,，平均发行期限,14.07,年，同时首次发行,30,年期专项债券,97.98,亿元；平均发行利率,3.47%,。,2019,年，沂源县发行棚改专项债券,2.35,亿元，土储专项债券,1.71,亿元，合计,4.06,亿元。,2020,年，沂源县发行人民医院建设项目专项债券,2,亿元。,本次国家发改委储备项目入库,2,个，债券需求合计,7.2,亿元，其中排水管网工程债券需求,2,亿元，电子信息产业园基建项目,5.2,亿元。,我省专项债券发行情况,期限,金额（亿元）,平均利率,7,年期,61.6,3.30%,10,年期,432.94,3.31%,1

20、5,年期,125.19,3.60%,20,年期,88.29,3.63%,30,年期,97.98,3.93%,合计,806,3.47%,2020,年山东省已发行专项债期限利率情况,我省专项债券发行情况,债券名称,发行年限,发行金额（亿元）,发行利率,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（一期）,2020,年山东省政府专项债券（一期）,7,33.59,3.30%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（二期）,2020,年山东省政府专项债券（二期）,10,207.79,3.34%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（三期）,2020

21、,年山东省政府专项债券（三期）,15,61.77,3.63%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（四期）,2020,年山东省政府专项债券（四期）,20,46.06,3.67%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（五期）,2020,年山东省政府专项债券（五期）,30,21.37,3.93%,2020,年山东省政府交通能源基础设施建设专项债券（一期）,2020,年山东省政府专项债券（六期）,10,103.28,3.34%,2020,年山东省政府交通能源基础设施建设专项债券（二期）,2020,年山东省政府专项债券（七期）,15,9.00,3.63%,2

22、020,年山东省政府交通能源基础设施建设专项债券（三期）,2020,年山东省政府专项债券（八期）,20,14.11,3.67%,2020,年山东省政府交通能源基础设施建设专项债券（四期）,2020,年山东省政府专项债券（九期）,30,76.61,3.93%,2020,年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（一期）,2020,年山东省政府专项债券（十期）,7,28.01,3.30%,2020,年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（二期）,2020,年山东省政府专项债券（十一期）,10,67.75,3.34%,2020,年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（三期）,2020,年山东

23、省政府专项债券（十二期）,15,35.60,3.63%,2020,年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（四期）,2020,年山东省政府专项债券（十三期）,20,11.06,3.67%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（六期）,2020,年山东省政府专项债券（十四期）,10,34.63,3.12%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（七期）,2020,年山东省政府专项债券（十五期）,15,18.82,3.42%,2020,年山东省政府城乡市政基础设施及产业园建设专项债券（八期）,2020,年山东省政府专项债券（十六期）,20,12.36,3

24、.46%,2020,年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（五期）,2020,年山东省政府专项债券（十七期）,10,19.49,3.12%,2020,年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（六期）,2020,年山东省政府专项债券（十八期）,20,4.7,3.46%,2020,年山东省已发行专项债期限利率明细,2019,年，全国发行新增地方政府专项债券,21500,亿元。,2020,年截至,3,月底，全国已发行新增地方政府债券,10829,亿元，完成提前下达额度（,12900,亿元）的,83.9%,。,2019,年国内发行地方政府专项债券金额情况（含再融资专项债券）,全国专项债券发行情况

25、,2019,年发行的专项债，以,5,年期为主，但,10,年期品种有较大增幅，且,20,、,30,年超长期品种显著增加。,专项债平均票面利率与期限正相关，整体呈下行趋势。,2019,年专项债发行情况,全国专项债券发行情况,单位：亿元,创新品种专项债发行情况,从具体创新品种来看，,2019,年新出现,城乡发展、旧城改造、隧道、机场,等多个新品种专项债，,城乡发展、基础设施、生态环保、水务、园区、轨道交通、医疗、教育、乡村振兴,等品种专项债规模都增长到百亿以上。,全国专项债券发行情况,我省专项债券发行案例,05,高等教育专项债案例分析,本科高校或职业院校项目,；,项目已取得教育厅、发改委（或有）批复

26、；,项目资本金由财政出资，尽量不低于,20%,；,优先选择新建项目；,项目融资单纯，不存在违规增加地方政府隐性债务的情况；,综合考虑债券审批及发行的时间周期，要和项目资金需求匹配。,高等教育专项债案例分析,建设内容：,教学行政用房、理工实训楼、学生公寓、餐厅及配套设施等。,收入来源,：,学费、住宿费收入,，平衡期限,10,年,，覆盖倍数,1.14,。,成本支出：水电暖费、工资薪金开支、设备购置费、校园养护费。,临沂职业学院第二校区一期项目,建设内容：,山东农业工程学院教学楼、图书馆、实验室、办公楼、宿舍、食堂及其他用房及道路、运动场配套道路管线设施等工程。,收入来源,：,学费、住宿费收入,，平

27、衡期限,20,年,，覆盖倍数,1.19,。,建设内容：,山东理工职业学院校内公共实训中心。,收入来源,：,学费、社会培训费收入,，平衡期限,10,年,，覆盖倍数,1.38,。,淄博市本级大学城一期项目,济宁市本级山东理工职业学院实训基地项目,水利类项目案例分析,水库、跨流域调水、河道综合治理,等项目；,项目已取得相关主管部门批复；,专项债券可用作资本金；,优先选择在建、续建项目；,项目融资单纯，不存在违规增加地方政府隐性债务的情况；,综合考虑债券审批及发行的时间周期，要和项目资金需求匹配。,省本级黄水东调项目,建设内容：,潍北第二平原水库加压泵站、水库输水管道、分水口等附属设施工程。,收入来源

28、：,原水供水收入,，平衡期限,10,年,，覆盖倍数,1.24,。,省本级黄水东调项目,建设内容：,金水河水库大坝、溢洪道、防汛路、工程管理设施等整体工程。,收入来源：,供水收入、财政补贴收入,，平衡期限,30,年,，覆盖倍数,1.13,。,建设内容：,洙水河河道清淤、污水管网、护坡绿化、中水回用工程。,收入来源：,中水出售收入、排污处理收入、指定地块土地出让收入,平衡期限,7,年,，覆盖倍数,2.45,。,济南市钢城区金水河水库工程项目,菏泽市本级洙水河环境治理及中水回用工程,外省专项债券发行案例,06,高等教育类,河南省省属公办高校建设项目,本项目包含,6,个子项目：,河南水利与环境职业学院

29、新校区建设项目、河南应用技术职业学院新校区建设项目、河南师范大学建设项目、许昌学院建设项目、河南科技学院建设项目、郑州轻工业学院东风校区改造项目。,建设内容：,教学楼、实验实训楼、学生宿舍、食堂及其他配套设施建设。,收入来源,：,学费收入、住宿费收入、食堂收入、培训费收入等,。,各项目分别自平衡,，平衡期限,5,年,，融资本息覆盖倍数介于,1.13,倍至,2.4,倍之间,。,高等教育类,云南省省级公办高等学校建设项目,本项目包含,2,个子项目：,云南财经大学安宁校区一期建设项目、云南财经职业学院建设项目。,建设内容：,教学综合楼、图书馆、学生宿舍、食堂及配套设施建设。,收入来源,：,学费、住宿

30、费收入等,。,各项目分别自平衡,，平衡期限,5,年,，融资本息覆盖倍数分别为,1.13,倍、,1.11,倍,。,水利类,广东省珠江三角洲水资源配置工程项目,建设内容：,西江水系向珠三角东部地区的引水工程，包括泵站三座、水库一座。,项目主体为广东粤海珠三角供水有限公司，广州、深圳、东莞分别持股。,项目以省级为单位实现整体平衡。,收入来源：,供水受益的广州、深圳、东莞市政府向项目公司支付的水费收入,，平衡期限,20,年,，覆盖倍数,1.0916,。,水利类,甘肃省政府重大水利建设项目,涉及白银、平凉,2,个地市和下属,4,个区县,建设内容：,白银市包含生态移民扶贫开发供水工程，城区安全供水及水资源

31、生态综合利用工程，工业区供水、净水、调蓄水工程，景泰县精准脱贫寺滩引水工程。,平凉市包含崆峒区农村饮水工程、平凉工业园给水项目、泾川县朱家涧水库工程、华亭市水厂提升工程、庄浪县梁河水库建设项目。,收入来源：,农业灌溉用水、饮用水、工业用水供水收入,。,以区县为单位，各项目自平衡,，平衡期限,20,年。,水利类,四川省巴中市防洪工程项目,建设内容：,巴州城区二期防洪工程中的堤防工程（新建巴河两岸及后河支沟堤防）、景观闸工程（新建,14,孔露顶式的弧形水库景观闸门）、排涝工程（新建污水管网）。,收入来源：,水面经营收入（项目建成后覆盖水域的开发与商业经营）、搭配地块土地出让收入等。,平衡期限,5,年,，覆盖倍数,1.26,。,